行业参与者已经注意到英国在实施方面的更严格立场

2019-07-29 09:50:53    来源:    作者:

在英国监管机构就分拆问题进行磋商后,行业参与者已经注意到其在实施规则方面更加“自信”的立场。ITG欧洲公司首席执行官Rob Boardman解释说,金融行为监管局(FCA)的咨询最终提供了一些非常需要明确的分拆监管。

“这次咨询的关键点在于,经过数月的不确定性后,RPA非常可行。”

然而,董事会成员指出,“FCA首席前任马丁惠特利的鬼魂仍然非常潜伏在本文中。”

他表示,FCA与其他欧洲监管机构形成鲜明对比的观点,加剧了“英国监管机构拥有更加自信的风格,并且在其允许的范围方面更为严格”的说法。

RSRCHXchange的联合创始人Vicky Sanders回应了Boardman的想法,解释说FCA离开了“非常小的蠕动空间”,与法国监管机构不同。

桑德斯说:“他们已明确表达了他们分拆的方法,他们都明确指出,委托行为的哪些独奏将直接转入COBS,并提醒市场手头的主要原则和预期结果。”

FCA的咨询声明,通过经纪人扣除的研究费用 - 以及交易费用 - 应该在交易后立即“扫描”给RPA。

但是,如果研究通过执行经纪人,RPA资金流量必须是“围栏”并且可以单独识别。

独立研究提供商ResearchPool的首席执行官Pedro Fernandes解释了FCA概述的“稳健”过程。

他补充说:“如果[持有CSA资金]是可能的,它最终将成为分拆的障碍,因此它在研究提供者之间创造了一个公平的竞争环境。”

然而,市场参与者同意,尽管实施分拆的方法更为严格,但最终结果将带来理想的透明度。

电子研究交流协会(ERIC)联合创始人克里斯·特恩布尔表示,此次磋商将“帮助研究提供商和资产管理人员关注分拆研究的重大挑战”。

他补充说:“平台通过为基金经理和研究提供商提供灵活的工具,以透明的方式满足和重视他们的互动,从而加强投资研究的采购。”

RSRCHXchange的桑德斯与特恩布尔达成一致,解释说:“MiFID II的FCA实施将确保一​​个透明的,定价的研究市场出现,研究成为开展业务的核心和固定成本。”

FCA已要求在2017年1月4日之前就协商中对RPA规则的任何建议修改提出意见。

它将在明年上半年提供反馈。

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