FIX Trading社区为基于SEF的低延迟交易做准备

2019-08-27 17:20:00

交换执行设施(SEF)上列出的美国掉期合约子集足以支持潜在的高频交易(HFT)只是时间问题,但消息规范机构FIX Trading Community正在努力确保FIX协议是为可能性而准备的。

“至少有一部分掉期交易可以迁移到更高性能的环境,”FIX Trading社区全球固定收益小组委员会联合主席,行业咨询公司Etrading Software的管理合伙人Sassan Danesh说。他补充说,可能的候选人可能包括基准掉期交易,如两年,五年和十年的利率掉期以及某些信用违约掉期指数。

领先的SEF,如BGC衍生市场,彭博,GFI集团,ICE掉期交易,MarketAxess,Tradeweb(TW和DW),Tradition Trad-X,trueEX和Tullett Prebon目前在与行业机构密切合作后提供基于FIX的连接选项

“我们与经销商和SEF运营商的初步讨论是关于我们作为一个行业是否想要商品化或标准化连接,”Danesh说。“现金股票和外汇市场的类似对话在不久前结束了,但很快我们发现其他资产类别也在发生相同的思维过程。”

他说,该协议的最新核心版本在几毫秒内支持消息响应时间。然而,全球固定收益小组委员会正在参与更广泛的FIX交易社区努力,以开发更高性能版本的FIX规范,该规范将支持以微秒为单位的响应时间。

Danesh承认,新规范的场外交易部分可能会利用为现金股票,上市衍生品和外汇市场设计的业绩增长。

这项工作是在行业组织,互换交易场所和市场参与者相对安静的情况下进行的,因为美国场外衍生品市场进入“一切照旧”阶段,欧洲加快了衍生品市场的变化。

根据Danesh的说法,这可以让FIX交易社区和整个行业有机会在监管变革面前而不是对它们做出反应。

“在欧洲和其他亚洲监管机制中,MiFID II有机会,因为他们开始将掉期交易转移到电子平台上,以确保我们带来了我们用SEF完成的工作,”Danesh说。

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