印度尼西亚和印度债务等区域证券在全球环境中脱颖而出

2019-07-17 15:12:12

不要介意贸易战。据资金经理称,即将出现的美国降息将取代关税头条,成为发展亚洲债券的主要动力。

由于交易员在本周召开20国集团(G20)峰会,全球基金正在超越结果,关注美联储政策的预期宽松政策。投资组合经理认为,区域央行可能会跟随美联储的脚步,这将刺激对亚洲债券的需求。

“好消息是高收益者 - 菲律宾,印度,印度尼西亚 - 由于美联储正在收紧政策,过去18个月中央银行大幅上涨,”Aberdeen Standard新兴市场债务投资经理Mark Ba​​ker表示。香港投资有限公司。“很自然地将这些市场视为扭转部分紧缩政策的首选地点。”

由于美联储认识到利率可能需要下降以支撑经济增长,风险资产在获得避险投标一年之后才能获得新的生命。印度尼西亚和印度债券等区域性证券的收益率是美国国债收益率的三倍多,在全球环境中表现突出,其中13万亿美元的债券收益率为负。

印度尼西亚银行上周表示已准备好在未来几个月内降息,卢比主权债券今年的流入量已超过50亿美元,是全球基金中的首选。这笔债务将摩根大通资产管理公司,Aberdeen标准投资公司和Salter Brothers资产管理公司列为粉丝。

10年期印尼债券的收益率在发展中亚洲主要债务市场中最高,即使在上周跌至近一年低点7.39%之后。根据彭博调查中分析师的预期中值,印尼银行将在2018年实现六次加息后,将年底基准利率下调25个基点至5.75%。

印度尼西亚财政部长Sri Mulyani Indrawati周二表示,央行“将找到合适的时机”,在通胀低且稳定的情况下调整政策,并在下半年有充分的回旋余地。

'收益沙漠'

“我们对亚洲本地利率的首选仍然是印度尼西亚,我们看到央行放宽政策的空间超出预期,”Amundi资产管理公司新兴市场债券和货币投资组合经理Abbas Ameli-Renani表示。伦敦:主要央行采取的宽松货币政策将“鼓励进一步流入新兴市场债务,因为投资者越来越多地将新兴市场视为收益沙漠中的绿洲,”他说。

然而,Amundi警告说,美中贸易的发展对新兴货币的前景至关重要,如果协议在短期内难以实现,收益可能会缩短。

印度债券同样引起了人们的兴趣,因为市场猜测央行可能会在最近转向宽松的政策立场后,今年可能会进行第四次降息。上周,10年卢比收益率跌至6.73%,为2017年以来的最低水平,因为海外投资者本月收购了超过10亿美元的国债。

Aberdeen Standard的贝克表示,卢比债券具有吸引力,因为该国在贸易战中“不是主要参与者”,并补充说,资金经理削减了部分菲律宾政府债务,转而支持印度尼西亚和印度。

由于美联储基金期货价格在下个月美国降息的可能性达到100%,而欧洲央行表示可能会释放更多刺激措施,全球基金正在对新兴亚洲债券进行赌注。

墨尔本Salter Brothers资产管理公司的董事乔治·布布拉斯说:“这至少是短期内的风险因素。”短期内贸易战正在发生并不重要。作为美联储削减,这只是为了提振风险资产 - 投资者需要尽可能利用这一点。“

这是摩根大通资产公司的观点,该公司希望东南亚经济体能够成功应对贸易战带来的风险。摩根大通资产(JPMorgan Asset in Hong Kong)首席市场策略师泰辉表示,如果中国经济放缓的影响蔓延到该地区,央行将“更倾向于”降低利率,从而提振债券价格。